除了减半,推动比特币重返 1 万美元还有哪些关键因素?

比特币时隔 79 天重返 1 万美元关口,吸血效应、衍生品热度上升、流动性危机缓和以及华尔街大佬入场等四个因素或许才是推动 BTC 本轮上涨的关键所在。

原文标题:《并非减半,这四点才是比特币重返万元的关键所在》
撰文:有点懒的七爷

北京时间 2020 年 5 月 8 日 7 时 31 分,比特币时隔 79 天重新站至 10000 USDT 整数上方,截至发文时盘中最高一度触及 10077 USDT,日内涨幅超 5%。自 3·12 大跌低点以来,比特币价格取得了超 163% 的可观涨幅,只要在未来两个交易日内市场不出现极端行情,周线八连阳同样已是囊中之物。

除了减半,推动比特币重返 1 万美元还有哪些关键因素?

OKEx 行情显示,早盘比特币突破 10000 整数关口节点对应的 1 小时成交量创月内新高,同时也是过去一个半月左右时间里 1 小时级别成交量的第四高点。而包括 Coinbase 在内的多数主流交易所在今晨这波快速上涨过程普遍出现了类似的成交量集中放量表现,市场对于 10000 整数关口的重视程度展露无遗。

经历了 3·12 后长达一个多月平缓的创伤修复过后,市场在最近两周左右时间里切换到了一个加速上涨的节奏之中,近两周比特币的上涨幅度已经超过了 3·12 后五周时间取得的全部涨幅。而比特币在减半正式进入倒计时阶段启动的这波快速上涨,究竟是因何而起呢?

3·12 后,比特币吸血效应悄然出现

自去年三季度比特币市值占比短暂逼近 70% 高点后,去年年底至今年年初的这段时间里比特币市值占比持续走低,并在今年 2 月下旬创出 62% 左右的近半年低点,而随后比特币市值占比出现了非常明显的反弹迹象。Coinmarketcap 数据显示,截止发文时比特币市值占比已回升至 67.8%,已经基本收复了今年年初以来的所有跌幅。

除了减半,推动比特币重返 1 万美元还有哪些关键因素?

去年上半年,也就是比特币最近一轮小牛市发生的过程中,市场就出现了非常严重的比特币吸血状况。这种情况往往会在比特币表现强于山寨币时发生,由于对山寨币缺乏信仰,而仅仅是追求获利,那么在比特币持续表现强势的状况下,资金会出现向比特币的集中转移,而这就会导致比特币进一步走强,这会导致差异化表现愈发明显,「吸血」现象出现。

除此以外,在投资者因山寨币产生比较严重的亏损时,往往也会意识到比特币相对的抗风险效应,这种情况也会在一定程度上导致资金向比特币的加速流动,所以除了牛市启动初期外,熊市末期以及一些黑天鹅事件引发的市场异动往往也会诱发比特币的「吸血」现象。

有趣的是,3·12 大跌提供了一个堪称完美的吸血发生环境,而比特币市值占比止跌反弹的拐点也几乎同步出现,如若去年上半年的剧本重演,那么比特币破万也许只是一个起点而已。

加密货币衍生品市场热度居高不下

Skew 公布的数据显示,4 月底以来主要交易所比特币期货市场交易量一直保持在相对高位水平,近两周时间里有三个交易日期货成交量创出除 3 月 12、13 日极端行情导致的历史高点外峰值水准,此外成交量数据已经连续一周以上收在长期平均水平线上方。

除了减半,推动比特币重返 1 万美元还有哪些关键因素?

而比特币期权交易的活跃程度在近两周同样保持在一个较高水准,主流交易平台期权成交量的表现与期货基本一致。

除了减半,推动比特币重返 1 万美元还有哪些关键因素?

其中,本周内芝加哥商品交易所(CME)比特币期权美元计价成交量接连刷新产品上线以来历史新高,5 月 6 日成交额相比于产品上线后首周创出的前高水平几近翻倍。

除了减半,推动比特币重返 1 万美元还有哪些关键因素?

虽然衍生品在传统金融市场参与者的视角下大多被视作风险对冲工具,但是对于加密货币这个「年轻」的市场来说,部分投机者反而会因为衍生品市场相对更高的杠杆系数以此作为主要的市场参与途径,因此当下衍生品交易量同样可以视作一个有效的市场热度量化指标。

流动性危机缓和,最危险的节点已过

年初重创全球金融市场的新冠疫情虽然尚未得以彻底控制,但是病毒传播方面的拐点实际上已经悄然到来。一般来说新增确诊拐点和现有确诊拐点是观察疫情的关键。而目前包括中国、欧洲大陆、韩国及日本在内的国家和地区均已度过第二拐点,美国及英国预计也将会在未来一到两个月时间里度过第二拐点。由此可见全球范围内相对发达的经济体实际上都已经或者即将迎来疫情的逐步缓解,随着欧美即将迎来全面复工,经济也有望在未来一段时间里加速回归正轨。

而金融市场对于这种环境变化实际上已经做出了非常直白的反馈。昨日美国三大股指快速走强,道琼斯指数收涨 211.25 点至 23875.89 点,纳斯达克指数收涨 1.41% 至 8979.66 点,标普 500 指数收涨 1.15% 至 2881.19 点。其中纳斯达克指数在一波日线四连阳后已经彻底收复了 3 月暴跌的全部失地在美国就业数据仍然难言乐观的背景下,风险资产的快速走高显露出了市场对于美国经济重启的乐观预期。

OKEx Research 首席研究员 William 分析指出,今年 3 月初发生的全球流动性危机,造成了全球各类风险资产的暴跌,即使加密数字货币也不例外。目前全球央行都实行宽松的货币政策,而疫情的逐步控制使投资者对市场的信心开始恢复,这直接促成了比特币短线的快速反弹。

华尔街顶级交易员抛橄榄枝,「新钱」正涌入加密货币市场

著名对冲基金管理人保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)在发给投资人的一封信中表示,持有比特币等加密资产是对冲央行放水所引发的通货膨胀的良方,该消息引发了加密货币世界的高度关注,一时间社交媒体上掀起了一波加密货币世界欢迎保罗·都铎·琼斯入场的「热潮」。

据保罗·都铎·琼斯计算,仅仅在过去短短三个月时间里全球范围内各大经济体央行已经印刷了价值高达 3.9 万亿美元的货币,这一数字相当于全球 GDP 总值的 6.6%。考虑到美联储的无限量 QE 以及欧洲央行等主要经济体展现出的坚定宽松态度,通货膨胀危机已在加速发酵。他在信中指出,央行放水将带来通货膨胀,这无疑会把传统投资者推向黄金,但是他认为「世界渴望新的安全资产」,「如果我被迫预测,我敢打赌它将是比特币」。

而亿万富翁、同时也是著名的比特币布道者 Tim Draper 也曾在 415 Stories podcast 节目中阐述过类似的观点,他表示全球范围的经济危机正在不可逆地到来,不过这一次能够拯救市场的既不是各大央行也不是各国政府,比特币才是那个真正的「救星」。

彭博社报道称,保罗·都铎·琼斯正在购买比特币,不过他在信中并没有证实这一消息,他仅表示旗下的 Tudor BVI 基金可能会参与比特币期货交易,并宣称目前 Tudor BVI 设定了购买比特币期货的最大风险敞口,为不高于净资产的 3%(考虑到目前 Tudor BVI 管理的资金规模高达 220 亿美元,即使是很低的比例也可能为加密货币市场带来几亿或者十几亿美元的资金流入)。

不过在一向对加密货币持消极态度的巴菲特「翻车」后,保罗·都铎·琼斯这个在华尔街足够响亮的名字对于以比特币为代表加密货币的抗通胀效应的认可以及对于法币数字化的积极表态无疑为加密货币市场注入了一针强心剂。

注:保罗·都铎·琼斯是对冲基金管理公司 Tudor Investment Corporation 的创始人兼首席投资官,曾取得连续五年的年投资回报翻倍的傲人成绩,自 1980 年至今他管理资金的年化回报率高达 19%。在 CNBC 于 2019 年公布的一份交易员排行榜单中,保罗·都铎·琼斯紧随乔治·索罗斯位居次席。

除此以外,美国加密货币投资机构 Grayscale 今年一季度投资报告显示一季度募集资金量达到 5.037 亿美元,相比去年峰值三季度水平提高近一倍,创历史新高。且季度报告中指出资金流入主要来源于机构,显示机构投资者对于数字资产领域的兴趣正在快速上升。Square 稍早发布的最新一期财报显示,2020 年第一季度 Cash App 的比特币收入达 3.06 亿美元,毛利润环比增长约 90% 达 700 万美元,销量环比增长 72%同比增长 367%,创历史新高。

按照当下的出块速度测算,比特币历史上第三次减半预计将在不到 100 小时后发生。在历史上前两次奖励减半过后,比特币无一例外地开启了一轮大牛市,而这也让市场对于这个重大节点的到来报以了极大的期望。比特币在这个微妙的时间节点重回万元关口的市场表现,究竟是「买预期,卖事实」的戏码的又一次上演?还是「减半开启牛市」桥段第三次拉开大幕?时间会给出答案。

来源链接:

  在比特币和加密市场逆转的影响下,这枚Altcoin在三周内暴涨了80%

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