美国上市公司 MicroStrategy 投资 2.5 亿美元增持比特币意味着什么?

关键要点

  • 作为持续零利率时期新型现金管理策略的一部分 , 微策略 (MicroStrategy) 以 11,653 美元的均价购买了 21,454 枚比特币。
  • 自 7 月 28 日以来,微策略与灰度比特币信托基金 (GBTC) 一起购买了 46,951 枚比特币,是同期挖矿产量的三倍。
  • 如果美国企业将 5% 的投资组合配置到比特币上,可以为加密市场带来 2000 亿美元的资金流入,相当于目前比特币的总市值。

美国上市公司 MicroStrategy 投资 2.5 亿美元增持比特币意味着什么?

上市公司大胆购买比特币

纳斯达克上市公司微策略 (MicroStrategy)(纳斯达克:MSTR) 8 月 11 日宣布,作为“资本配置策略”的一部分,其已购买了 21,454 枚比特币。这家全球移动智能公司早些时候曾在 2020 年第二季度财报中暗示,它正在寻求投资 2.5 亿美元于一项或多项另类资产,现在它已经做到了。微策略在比特币市场上有效地投入了 2.5 亿美元,平均购买价格为每枚币 11,653 美元。它的购买速度与灰度比特币信托基金 (GBTC) 相当,后者购买了目前流通比特币的 2.3% 左右。

在 8 月 11 日发布的一份声明中,微策略透露,由于比特币在全球范围内的接受度、架构弹性和社区精神,其新近建立了对比特币作为一种卓越资产类别的信心。事实将证明,无畏的加密货币投资“不仅可以对冲通胀”,而且与传统投资工具相比,“有望获得更高的回报”。

微策略公司持有的现金、“现金等价物”和短期投资价值为 5.309 亿美元。虽然许多上市公司在其财务管理策略中青睐债券和通常风险较低的投资类别,但微策略将 47% 的现金储备配置在比特币上,从而有效地提高了其风险承受能力。将 2.5 亿美元投资于一种极不稳定的资产,这对一家上市公司来说是一个非常规的举措。

驾驭下一个浪潮

微策略公司有一个长期的传统,那就是在强大的技术潮流中保持领先地位。早在 2012 年,该公司就预测到基于移动的服务即将激增,并成功地驾驭了“移动浪潮”,成为最大的商业智能供应商之一。八年后,它预见了“数字化浪潮”的涌动,这一浪潮正在通过产品、服务和流程的非物质化,迅速颠覆现状。这些由新冠肺炎疫情推动的数字化颠覆,将要求更广泛、更长期地采用技术平台和解决方案。

一种新的投资选择?

微策略公司认可比特币是一种可行的投资工具,这在同类产品中尚属首次。此外,该公司还启动了一项收购要约,拟从其股东手中回购价值高达 2.5 亿美元的股份。尽管目前经济低迷,但该公司显然对其新策略持乐观态度,并补充说,该投资决定不会阻碍其强大的现金流,因为运营资金只需要 5000 万美元

美国上市公司 MicroStrategy 投资 2.5 亿美元增持比特币意味着什么?资料来源:微策略 ,Bybit Insight

现在就断定微策略的举措能否被任何轻资产公司复制还为时尚早。然而,在全球范围内采取的扩张性货币政策导致人们持续担忧通货膨胀的情况下,该公司无疑为资本配置策略提供了一个令人耳目一新的视角。

那些探索比特币投资以使其投资组合多样化的公司最好至少持有比特币一年,以避免缴纳高额的资本利得税。在这种情况下,微策略公司必须持有比特币一年以上,才有资格缴纳 15-20% 的长期资本利得税,否则就要缴纳高达 38.5% 的短期投资利得税。

据《哈佛商业评论》报道,美国非金融企业目前坐拥超过 4 万亿美元的现金,高于 10 年前的 2.7 万亿美元和 2000 年的 1.6 万亿美元。在全球经济前景面临巨大不确定性的情况下,现金充裕的公司似乎越来越缺乏现金管理的选择。微策略认为比特币是一个可行的投资选择,可能开创了一个先例。

如果美国公司按照假设模型的模拟,将其投资组合的 5% 配置在比特币上,就有可能为加密货币市场带来 2000 亿美元的净流入,这大致相当于比特币目前的总市值。

对加密市场的影响

在宣布收购比特币后,微策略的股价暴涨 10%,市值达到 13 亿美元。将公司估值与比特币价格挂钩,使微策略的市值增加了 1 亿多美元。同样,自在线零售巨头 Overstock 的区块链子公司 tZERO 推出 Overstock 的安全代币 TZROP 后,Overstock 的股价也出现了惊人的涨幅。这种有效地将公司估值与加密货币市场的涨跌联系起来的策略,可能在其核心业务不景气的情况下提振了其股价。

尽管投资者对这一举措欢呼雀跃,但微策略公司转变策略投资于比特币,可能不仅仅相当于资本管理策略,反过来也会对加密货币市场产生更大的影响。

首先,微策略的大举购买抢购了比特币总供应量的 0.1%,在许多加密货币交易者看来,这是一个看涨信号。再加上 7 月 28 日以来 GBTC 流入的 16,045 枚比特币,仅这两家公司就共购买了 37,499 枚比特币,是同期挖矿产量的 3 倍。机构投资者对比特币作为对冲量化宽松政策的进一步认可,将继续为比特币的长期牛市推波助澜。

美国上市公司 MicroStrategy 投资 2.5 亿美元增持比特币意味着什么?资料来源 : 灰度 , Bybit Insight

美国上市公司 MicroStrategy 投资 2.5 亿美元增持比特币意味着什么?资料来源 :, Bybit Insight

通过将比特币纳入其投资组合,微策略为其股东提供了一定量的加密货币投资机会。该公司还将有一个额外的好处,那就是通过规避过时的支付方式来简化其财务操作。微策略的冒险行为已经得到回报,正如最近的股票反弹所反映的那样,因此更多的上市公司可能会跟随它的脚步。更何况,随着美国联邦机构推出新的框架,向传统投资者敞开大门,加密市场的准入门槛大大降低了。

最近监管和机构转变的结合将推动加密技术更广泛的采用,这可以解释比特币最近的强劲表现。

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