DeFi:流动性挖矿式微,新资产管理方案兴起?

来源:去中心化金融社区
原标题:《总结: 10月海外DeFi新项目,更多资管策略来了!》


Iris:最近和一些做项目还比较认真的朋友交流,发现大家都比较缺乏方向感,其实除了流动性挖矿,最近一个月已经有了一些新的、被应用起来了的DeFi方向。就像传统金融趋于成熟过程中,机构化运作占比越来越高一样,除了YFI,DeFi也已经出现了多种基于去中心化合约实现的资产管理方案

那么其中产生的机遇和近期新的项目都是什么?这篇简短的文章恰好做了比较全面的汇总:

ETF指数:10月Set Protocol团队发布的DeFi Pulse Index & Set值得关注,通过Index投资DeFi的资金已经有1450万美金,虽然也受到了DeFi币价波动的影响,但是已经说明ETF是一个真实的需求场景。

收益聚合器优化RariAPY.finance对YFI进行了迭代,加入了风险评级分数机制,APY.Finance上个月筹集了360万美元

清算解决方案DeFi-Saver为抵押者提供避免被清算的机制,KeeperDAO中含纳了5种资管策略,B.Protocol近期在海外获得的关注度也较高。

其中Index、B.Protocol我和Gavin也在持续关注,关于10月的新机遇,我们认为UBI也是很好的去中心化方案,UBI本身在获取新增用户方面有出色的表现,而DeFi可以更高效的实现资本注入,二者交汇可能产生协同加速的效应。而在DeFi中,ETF对于新持币用户又是很友好的资管工具,UBI+ETF可能具备成为UBI+DeFi起点的可能性,所以我们正在考虑优先将去中心化的ETF机制接入UBI.city,希望可以带来有意思的化学反应。

DeFi在很大程度上,已解决了交易和借贷的问题。

即使为了提高去中心化交易所和贷款协议的资本效率,有无数的设计改进方案还在被提出,但可以肯定的是,现在已经不再是“概念验证”的阶段。

交易和借贷是金融体系的基石,但在传统金融领域,只有一小部分是由个人投资者推动的。相反,投资者是通过共有基金、对冲基金或其他资产管理公司等中介机构参与的。由于投资者对收益率优化和资本效率的有需求,DeFi现在已经出现了链上基金经理的业态。

起点


一旦代币可以在链上进行交易,基金就会涌现出来管理资产,但是绝大多数加密基金管理都是链下进行的。

Melon和Set Protocol可以说是第一批DeFi资产管理产品。Melon由Mona El Isa创立,它是专为专业基金经理设计的,但还没有在市场上出现。

Set Protocol是早期DeFi运动不可或缺的一部分。“Set”是一篮子资产,它们会自动重新平衡到预定义的阈值。即使价格变化,BTCETH50 set仍保持BTC和ETH的50/50比率。

Set最初获得了一定关注度,但是真正突破是在9月推出DeFi Pulse Index Set。其市值为1450万美元;随着DeFi代币的暴跌,其表现一直受困。尽管如此,仍然可以说是投资者广泛接触DeFi的最佳场所—FTX DeFi Perp有200万美元的持仓。


收益优化器


诸如Staked的RAY和Yearn.Finance之类的几种收益率优化器于2020年初出现,利用了DeFi贷款协议之间的利率差异。他们取得了一定成功,但是直到COMP和流动性挖矿爆发之后,Yearn才突围而出。

然后,Yearn推出了金库,投资者可以在其中将资产存入自动投资策略中。它与Set的原始设计相似,但是策略更加复杂并且针对特定资产。这是一种真正的创新,并且与专业的理财经理非常相似,只不过它是透明且在链上的。

Yearn是DeFi资产管理器的原型,其他几个项目已经在提供类似资产管理的服务。

Harvest、Rari Capital和APY.Finance都具有类似的资产聚合和优化收益策略。收获有一些其他资产和策略,但与Yearn并没有太大区别。它有3.5亿美元的存款,但是上个月遭受了攻击。

Rari和APY.finance是收益优化器的下一个进化方案,它简化了策略的选择,并引入了风险评分机制,从而为投资者提供了更多信息。Rari有三个池选项:一种是与Yearn保险库一样的ETH池,一种是低风险的“稳定池”和一种被认为是高风险的“收益池”。三个资金池中,共拥有5900万美元的资产。

APY.Finance上个月筹集了360万美元,并在周四通过Balancer LBP推出了代币,它为每个策略分配一个分数,并使用该分数来提供一个经过风险调整,收益优化的集合。


社区清算人


毫无疑问,DeFi由在保证金头寸清算机器人提供运行支撑的。DeFi Saver是一款在Maker、Compound和Aave之上构建的产品,通过自动出售一些抵押品并偿还贷款以提高抵押率来使用户免于被清算。

清算费用很高,一次交易费为8-13%。当然,很难知道何时会发生清算。最近启动的两个项目正试图为普通投资者带来清算相关的机会。

KeeperDAO从Polychain和Three Arrows筹集了七位数的资金,并任命任CEO(Taiyang Zhang)和Amber Group的Tiantian Kullander作为团队成员。汇集了五项资产,用于“清算Compound或dYdX中的头寸、接手Maker CDP、重新调整SET篮子,或是在Kyber和Uniswap之间进行套利”。

B.Protocol是最新的进入者,于上周发布。它也有一个流动性池,可以清算未抵押的头寸,但其真正的敌人是MEV(矿工开采价值)。清算越来越多地变成了gas战争。B. Protocol像DeFi-Saver一样基于Maker之上,但是B.Protocol并没有采用抵押方案,而是“作为在清算过程中获得优先权的回报,与平台用户共享收益“。

B.Protocol上周在一项协议中执行了一笔闪电贷,以使其可以直接访问Maker的oracle,这引起了一些轰动。

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