如果以太坊的Layer2能打破孤岛效应,公链的竞争格局会有什么变化?

原标题:《Layer2、以太坊与公链格局》


以太坊扩展的迫在眉睫


在过去的一段时间,DeFi向我们展示了以太坊的拥堵,gas费用之高让人难以置信。这只是从用户体验的层面展示出来的表象。它深层的意义在于不同DeFi协议在争夺以太坊的区块空间,这是零和游戏。

当区块充满时,任何一个协议的交易上升,意味着其他协议交易的下降,随着新来者增加,竞争越来越激烈,最后导致有些挖矿的交易费用高达上百美元。在DeFi火热的前几个月,以太坊的交易费用已经在加密圈超越比特币位居第一。即便今天DeFi冷下来,其年化交易费用跟比特币比相差也不远。

如果以太坊的Layer2能打破孤岛效应,公链的竞争格局会有什么变化?

(加密项目年化费用收益排名,SOURCE:tokenterminal)

在市场火热的情况下,整个DeFi市场的厮杀会很严重,由于交易吞吐量是固定的,这导致从整体上DeFi市场的价值无法持续上升。因为它会限制整体DeFi项目的交易量,从而影响其可持续性。

这自然引出了吞吐量和速度的问题。人们提出了Layer 2、分片、跨链等解决方案,其中Layer 2是提及次数最高的方向之一。做个假设,如果未来以太坊就是巨无霸,那么基于以太坊上的Layer 2会是重要的发展趋势。

在Layer2中,会呈现什么样的演化趋势?Layer2会出现百花齐放的状态吗?还是一枝独秀?如果Layer2取得成功,它对以太坊和公链格局又有什么影响?


Layer2的演化趋势


首先,我们来看看V神眼中的以太坊可扩展性的道路:

如果以太坊的Layer2能打破孤岛效应,公链的竞争格局会有什么变化?

在这个发展路线图中,Layer 2是重要的方向。从蓝狐笔记的记录看,Layer 2实践方向有很多,有状态通道、侧链、Plasma、Optimistic rollupsvalidium、ZKRollup等等,可以参考蓝狐笔记之前的文章《以太坊的Layer 2赛道》、《以太坊layer2突破性进展:意味着什么》、《V神:打破区块链layer1和layer2关系的常规思维》。

这一切看上去非常好。但这里存在一个很大的问题:就是Layer 2本身是孤岛,如果不同的项目采用不同的Layer 2方案,它们之间如何互通?这里会打破Layer 1上的可组合性。如果DeFi的Maker、Uniswap、Compound、Curve、Synthetix等无法实现可组合,那么,聚合协议等又如何实现帮助人们获得更高的收益?DeFi的创新又如何推动?

如果没有可组合性,DeFi就失去了原来的意义。即便它实现了极高的交易吞吐量和极低的费用,但失去了互通,价值就大打折扣了。

这种局面意味着,最终来说,只有少数的Layer 2是有实际意义的,这跟公链赢家通吃的网络效应是类似的。因为采用相同Layer 2技术的项目更容易实现互通。这意味着,今天的大部分的Layer 2技术最终只会昙花一现,因此在投资这一赛道时候,如何下注,什么时候退出就很需要考量了。

如果主流的DeFi项目都采用某种layer 2技术,这种layer 2技术可能就会成为事实上的layer 2技术,而其他的layer 2可能会逐渐退出历史舞台(游戏类layer 2可能例外)。这跟公链道理类似,可组合性以及流动性本身迫使其他的项目不得不作出选择。如果Maker、Uniswap、Curve、Synthetix、Aave、Compound等项目都采用某种Layer 2技术,那么,其他项目将不得不站队。即便一开始,这些项目不会采用同一种layer2方案,但随着时间的推移,它们最终会走在相同的道路上。在Layer 2技术的采用上,具有流动性的基础DeFi乐高的抉择具有决定性。

虽然目前有多种Layer 2技术,每种技术都有不同的权衡,但最核心的一点依然是安全性。在这个方面权衡过多,最终只能成为过渡性的Layer 2技术,甚至可能连过渡性的机会都没有。

因为没有一家主流的DeFi项目会贸然采用某种Layer 2技术,进而将自己关进孤岛,这对于项目来说,只是获得了理论上的可扩展性,但即可能失去了流动性和可组合性,进而让自己失去优势,这会得不偿失。

从目前看,ZkRollup系列技术能成的概率较大,它在安全性和性能方面取得比较好的权衡。当然,ZKRollup技术本身目前看,只是基础技术设施,也有它的缺点,同时它本身还不清楚如何捕获价值。就其本身而言,存在多大的投资机会还需要继续观察。

但它对于DeFi行业来说,确实是利好。它的利好在于,随着更多DeFi项目采用同样的layer 2技术,可以不用过多担心layer 2的孤岛效应,可以逐步在Layer 2上实现互通。

如果Layer 2上的DeFi依然达成Layer 1的可组合性和安全性,由于其交易吞吐量是如今的上百倍,其交易费用也大幅减少,那么,协议的大规模采用的可能性极大增加。随着协议交易量的增加,收益的增加,用户的增加,不管是实际的价值还是溢价都会极大增加。这会导致DeFi行业向更深更广的层面突破。假如做一个简单粗暴的类比,在如今的吞吐量和速度之下,目前DeFi市值大约能够达到100-150亿美元左右,未来layer 2可以提升100倍可扩展性。即便提升10倍,也可以承载1000亿美元以上的DeFi市值,这为未来DeFi的整体市值提升打下了坚实基础。

这才是未来开放金融应有的发展方向。


以太坊的Layer2和公链格局


假设以太坊的Layer2能突破孤岛效应,那么,DeFi项目会纷纷迁移到Layer2,从而极大缓解当前的拥堵和费用困局,可以有上百倍的空间提升。

当这一点到来的时候,对其他的公链会产生一定的压力。在以太坊的拥堵无法解决之时,其他的公链可以充当以太坊的侧链,帮助以太坊缓解拥堵压力,从而在整个DeFi发展过程中获得位置。

但如果Layer2能够成功解决问题,那么,其他公链对于以太坊本身的价值会减少,虽然仍会有很大价值。

此外,如果Layer2顺利实现,这会导致以太坊可以虹吸更大量的比特币资产,进一步成为承载更多的资产之地。

随着基于以太坊上协议的增多,ETH可以捕获更大的价值,这会导致以太坊整体市值的增加,而整体市值的增加,会让以太坊更加安全。而以太坊更加安全可以促使它成为承载更大资产量的公链,如果Layer2和分片有足够的扩展性,未来以太坊上流通的比特币有可能达到10%,20%,甚至30%以上。

如果一旦形成这种局面,可能会产生超级公链的格局,虽然其他的公链依然有价值,依然会存在,但超级公链会虹吸最大量的资产,成为DeFi活动的最聚集之地,成为公链之王。

当然,这里有一个前提:就是Layer2和分片的解决方案能够顺利推进。此外,其他公链依然有机会,依然有机会成为百亿千亿美元的公链,但万亿美元级别以上的公链不会太多,最多可能也就一两家。

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